摩根大通预计联准会在十二月再加息一次，但不会有长期的紧缩周期。美国首席经济学家麦可·费罗利表示，预测基于供给冲击推动通膨。
联邦公开市场委员会（FOMC）于9月16日将目标区间调整至3.75%至4%。这次12比0的投票结果是联准会自2023年以来首次升息。
为什么摩根大通支持联准会再一次升息
根据摩根大通报告，今年核心个人消费支出（PCE）通膨率每月均超过3%。联准会偏好的指标排除食品与能源。然而，最新数据显示物价降温幅度超出预期，升至3.4%，低于预期的3.7%。
费罗利表示，九月的升息也保护了联准会的公信力，因为主席凯文·沃什多次警告不要容忍通膨。
摩根大通12月的通话与数据图中位数相符，该图表显示每位官员的薪资预测。
「通膨持续看起来是供给冲击驱动，因此我们不预期会有持续的升息周期延续到明年。」费罗利说。
同时，他认为跳过十月加息有合理理由，因为九月的升息需要时间在经济中发挥作用。不过，交易员已在纽约联准会主席约翰·威廉斯表示不急于表示不紧迫性后，降低了十月升息的机率。
沃什的专案小组可能会改变联准会的谈判方式
沃什还下令成立五个工作小组审查联准会的政策制定，调查结果预计年底前公布。摩根大通认为其利率预测没有变动，但有三项审查特别突出。
- 通讯部门可能会取消点阵图。费罗利认为这不确定，并表示若不更换，将降低透明度。
- 资产负债表可能会推动联准会投资组合缩小，而沃什则偏好此做法。摩根大通全球利率策略主管杰伊·巴里表示，银行规则与支付需要重大变革。
- 生产力与就业部门将研究人工智慧，沃什称之为抑制通缩。摩根大通认为短期内没有政策效果。
然而，任何重大转变都需要全体FOMC的支持，因此变革可能会缓慢发生。
联准会将于10月28日和12月9日再次召开会议。根据CoinShares，上周加密货币基金流入达到35.5亿美元，为2026年最高。第二次升息将检验该需求是否持续。
来源：BeInCrypto 中文（综合编译与客观梳理）
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