比特币当前减半周期已完成 62%，这一阶段在历史上常常对应熊市触底或接近底部。同时，距 2024 年 4 月最近一次减半已过去 900 天。
$BTC 目前交投于 83,100 美元附近。较 2025 年 10 月高点下跌约 34%，较 7 月低点上涨约 44%。
比特币减半进度条：当前所处阶段
根据 Bitcoin.org 的统计，目前主网已达到区块高度 970,344。第五次比特币减半将在第 1,050,000 区块触发，距离当前还有 79,656 个区块。
以平均每 10 分钟产生 1 个区块计算，预计下一次减半将在 2028 年 4 月左右到来。届时，区块奖励将从 3.125 $BTC 减半至 1.5625 $BTC。
按区块数计算，本周期已完成 62%。有分析人士认为，比特币目前延续的 4 年周期或将被更长周期取代。不过，从历史走势来看，周期变动相对稳定。
比特币减半进度达 62%：历史多次见底信号
分析师 The Rational Root 在 X（原推特）上分享的图表，将比特币四轮减半周期中 62% 完成时点进行对比。
首轮周期中，该阶段出现于 2015 年初。$BTC 当年 1 月创出本轮熊市最低点。
第三轮周期，该标志性时点落在 2022 年底。彼时 FTX 崩盘后，$BTC 于 2022 年 11 月触及 15,500 美元左右的阶段低位。
不少分析师也试图通过历史模式，推算当前周期的底部时点。目前来看，$BTC 已从 7 月 57,800 美元低点反弹。
比特币顶部通常出现在第 550 天前，底部接近第 900 天
交易员 Jesse Olson 对比了历次减半周期后的价格走势，并将早期周期的数据按 2024 年减半时的价格进行了缩放处理：
“每一轮顶部均出现在 550 天之前，每一轮底部多在 900 天左右或更早完成。”
当前的周期表现也符合这一规律。截至 2025 年 10 月 6 日（约为第 534 天），比特币在这轮周期中创下历史新高，突破 125,000 美元大关。
截至今日，已到第 900 天。从 Olson 的图表也可以看到，$BTC 已突破自前高点以来的下行趋势线。
为何当前熊市结论仍存分歧？
不过，这一规律也存在例外。2018 年，当$BTC 跌至 62% 的回撤幅度时，价格仍稳定在 6,000 美元附近。但随后比特币一路下探至 3,200 美元，短短一个月里价值近乎腰斩。
Olson 的图表还给出了另一个预警信号。在历史上的三轮周期中，尽管BTC 总能成功突破下行趋势线，但其中两次价格最终回落，重新测试趋势线的有效性。
如果历史重演，$BTC 本轮也可能回踩 7 月低点。币安研究院的分析显示，此前类似的反弹行情往往会再次探底。
同时，回撤幅度逐步收窄也在改变市场结构。本轮周期中，比特币最大跌幅约为 54%，而历次熊市中通常回撤 77% 及以上。
虽然波动幅度收窄，但周期规律依然未被打破。若 7 月低点约 57,800 美元能守住，结合减半时间窗口，熊市有望宣告结束。若跌破该低点，则或许还将经历类似 2018 年的最后一跌。
来源：BeInCrypto 中文（综合编译与客观梳理）
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