$XRP 当前价格徘徊在 1.40 美元附近，最近一周下跌约 8%，较 9 月 23 日高点下挫 11%。
尽管如此，多数 $XRP 持有者并未急于抛售。数据显示，币安等交易所的 $XRP 持续流出，而购买 $XRP ETF 依然被套的投资者仍在不断加仓。
交易所流出规模保持平稳
Glassnode 的 Exchange Net Position Change（交易所净头寸变动）指标，追踪最近 30 天内有多少 $XRP 离开或流入各大交易所。数值为负代表流出大于流入。
数据显示，9 月 25 日，$XRP 价格在 1.57 美元附近时，该指标约为 −15.3 亿枚 $XRP。而截至 10 月 8 日，$XRP 跌至 1.38 美元时，净流出更扩大至 −15.8 亿枚 $XRP。
可以看到，$XRP 进一步下跌时，流出规模并未收缩。如果市场参与者恐慌抛售，交易所入金会暴涨，净头寸指标也将回归零值——但这并未发生，表明多数持有者仍选择观望。
基金投资者同样展现了坚韧的持有意愿。
ETF 投资者已被套，但仍在持续加仓
据SoSoValue ETF 数据显示，自 ETF 上市以来，资金已累计净流入 $XRP 现货 ETF 总计 18 亿美元。即便是在 8 月，$XRP ETF 也一度录得 2026 年以来的单周新高。这些流入资金已用于二级市场直接买入 $XRP。
目前，$XRP 的交易价格已低于很多 ETF 买入时的均价。截至 10 月 8 日，这些 ETF 持有的 $XRP 总价值为 15.6 亿美元，比入场资金缩水约 13%。以 Canary XRPC 为例，现有资产仅 3.357 亿美元，远低于此前注入的 4.868 亿美元，亏损幅度高达 31%。
多数被套买家在行情下跌时通常会选择离场止损，但本轮情况并非如此。自 9 月 18 日以来，这些基金仅在 10 月 2 日单日出现约 328 万美元的赎回。即便在 10 月 8 日 $XRP 跌至 1.32 美元、加密市场整体回调之际，富兰克林邓普顿的 XRPZ 基金仍录得 817 万美元的净流入。
自 9 月底以来，资金流入速度虽有所放缓，但始终维持正值。过去 30 天里，相关基金合计净增持不到 1 亿枚 $XRP。因此，大部分 15.8 亿枚流出交易所的 $XRP 并非由这些基金所推动。
下方这张图表显示了当前市场对持币信心的考验所在。
$XRP 价格的关键考验位
$XRP 价格自 8 月 22 日短暂冲高至 1.70 美元后一路震荡回落，此前曾因8 月份的 28% 强势拉升引发大量关注，但 9 月反弹止步于 1.65 美元一线。
10 月 8 日，$XRP 跌破 1.37 美元 0.618 斐波那契回撤位，随后又迅速收复该关口。持续资金流出和 ETF 买盘或为反弹提供支撑。
若能守住 1.37 美元，则有望继续向上测试 1.43 美元和 1.48 美元压力位。若能强势突破 1.66 美元乃至 1.70 美元，则将打破近期一系列的下跌高点结构。
如果日线收盘跌破 1.37 美元，且跌穿 1.30 美元，部分耐心持有者或将转为卖方，开启后续下探 1.20 美元、乃至更低至 0.92 美元的空间，尤其在整体市场情绪恶化的背景下。
分析师观点：持币者及 ETF 买家本周已经历 8% 跌幅而未明显抛售。当前 1.37 美元是多头反弹至 1.48 美元、还是行情加速回落考验持有耐心的分水岭。
来源：BeInCrypto 中文（综合编译与客观梳理）
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