本周美国、欧洲和新加坡的银行股下跌，因为美国十年期公债殖利率突破5.35%，为2002年以来最高。较高的殖利率降低了银行已持有债券的价值。
同样的压力也在2023年导致矽谷银行（SVB）倒闭。截至六月底，美国贷款机构在债券上仍有3267亿美元的帐面亏损，随后殖利率再次飙升。
为何殖利率上升会推低银行股
银行会将大量资金存放在政府债券中。当新债券支付更多利息时，较旧且支付较低的债券会失去转售价值。
联邦存款保险公司（FDIC）根据其报告，将第二季未实现的亏损列为3267亿美元。
自那时起，殖利率持续攀升。10年期殖利率于10月7日创下24年新高。
同时，景顺KBW银行ETF作为大型美国贷款机构的基金，根据TradingView的数据显示，较八月高点下跌约13%。
![Bank stocks daily charts of the Invesco KBW Bank ETF, the EURO STOXX 50, and Singapore's Straits Times Index. Source: TradingView]](https://assets.beincrypto.com/img/0VzmDvySz_BbtCvDUppl2WUrHmI=/smart/c66ef4cfc8794dd2b7e0be3a69c4c034)
银行股抛售的利差范围
10月7日，欧洲主要银行指数下跌3.5%。路透社报导，法国兴业银行、德意志银行、联合信贷及圣保罗联合保险银行（Intesa Sanpaolo）各下跌超过4%。
欧洲贷款机构也面临同样的债券问题。殖利率上升降低了其政府债券持有的价值，而交易员则担心法国的债务压力会扩散。
新加坡华侨银行同日下跌5.9%，花旗降级卖出。星展银行与大华银行也下跌。
AsiaOne报导指出，「越来越关注的是预期与估值，而非基本面恶化，」并引用Jeffries分析师Cheah对新加坡银行的评论。
SVB会不会再发生一次倒闭？
纸面亏损只有在银行必须出售债券时才会成为真实。SVB在客户试图在一天内拉出420亿美元后被迫出售。但48小时内失败。
今日的数据看起来不同。KBW执行长Tom Michaud在第三季财报展望中表示，债券损失约占银行资本的5%，低于2023年的19%。
FDIC表示，截至六月，美国存款也连续第八个季度成长。
FDIC在其季度银行概况中表示：「银行业持续维持强劲的资本与流动性水准。」
不过，Michaud 表示，KBW 交易台上的债券担忧如今已与 2023 年相似。他警告说，这些损失可能会放缓部分银行的股票回购。
投资人也在囤积现金。货币市场基金一周内募得1660亿美元。
摩根大通、高盛、花旗集团和富国银行将于10月13日公布业绩。这些数据将显示债券衰退对银行资本的侵蚀程度。
来源：BeInCrypto 中文（综合编译与客观梳理）
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