以太坊（ETH）在十月中旬处于劣势，过去一周在 BeInCrypto 市场下跌 4.45%，报 2,503.76 美元。现在，第二大加密货币正闪现三个看跌讯号。
空头讯号涵盖以太坊的所在位置、谁在移动它们，以及美国买家愿意支付多少。这些讯号合起来显示卖方正在逐步追赶买家。
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随著外汇供应增加，鲸鱼正朝著出口前进
CryptoQuant 数据显示，交易所储备已从九月底约 1,459 万 ETH 攀升至 10 月 14 日的 1,493 万。储备增加意味著更多币种存放在持有者能快速出售的平台上。
同时，鲸鱼持续出售其持有的资产。根据Lookonchain的资料，一只场外（OTC）鲸鱼 Wallet 0x8c58 卖出了 9,996 ETH，价值约 2,500 万美元。
该鲸鱼以平均2,162美元买入52,001 ETH，并以2,632美元卖出，获利约2,448万美元。
另外，Proof of Attendance Protocol（POAP）创办人Patricio Worthalter向Gemini存入了10,000 ETH，价值约2,505万美元。他于10月11日已向交易所汇出约4,000 ETH，价值约1,002万美元。
随著ETF投资者回撤，Coinbase需求下滑
第三个讯号来自以太坊 Coinbase Premium 指数，该指数跌至约 -0.1173。这是两个月来的最低读数。
该指数追踪 Coinbase 与 Binance 之间的 ETH 价格差距。负面读数表示 ETH 在 Coinbase 上交易较便宜，显示该处需求较弱。
流入美国现货以太坊交易所买卖基金（ETF）的需求也较为疲弱。截至10月12日，这些基金连续10个交易日出现资金外流，损失约7.826亿美元。
10月13日的2480万美元流入终结了这一连续纪录。不过，根据SoSoValue的数据，10月净流出仍接近6.954亿美元。
ETH 自十月初以来已下跌 6.47%。该币目前交易价格较 2025 年 8 月 24 日的历史高点 4,946.05 美元低约 49%。
更广泛的加密市场已经在面对地缘政治与宏观经济压力。若买家保持观望，ETH可能延续10月的跌幅。复苏可能取决于鲸鱼回购，以及ETF流速再次转正。
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来源：BeInCrypto 中文（综合编译与客观梳理）
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