BTIG 近日建议投资者，若半导体板块出现反弹，应趁机减仓。该机构预计半导体行业将面临一轮旷日持久的下跌行情，或将持续至 2027 年。
这一警告出现在费城半导体指数（SOX）单周下跌 11.4% 之后，创下自 2025 年 4 月以来最大周跌幅。同时，iShares 半导体 ETF（$SOXX）已连续 9 个交易日收跌。尽管如此，$SOXX 在 2026 年内累计涨幅依然接近 64%。
历史数据显示半导体多头难觅安慰
BTIG 首席市场技术分析师 Jonathan Krinsky 在周日发布的研报中详细阐述了这一观点。他指出，围绕人工智能（AI）概念股的不确定性逐步加剧。
“近期，关于 AI 赛道的疑虑正在不断蔓延。尽管目前还只是烟雾，但历史经验告诉我们，事情并非空穴来风。”Krinsky表示。
Krinsky 预计短线或将迎来一波反弹行情，但他对持续性持怀疑态度。以历史数据来看，SOX 单周下跌超 10% 后的下一周，仅有 43% 的概率收涨。
在上涨周的平均涨幅为 1.7%，但中位数则为下跌 1.7%。拉长到三周维度，仅有 60% 的情形中指数录得上涨。
对于考虑减仓的投资者，BTIG 指出 $SOXX 的关键支撑位在 490 美元附近；一旦跌破，或将回踩其 200 日均线一带，约为 468 美元。
BTIG 还提醒，投资者不宜因标普 500 指数表现相对稳定而掉以轻心。自 6 月 1 日以来，标普 500 的 11 个板块中已有 9 个从高点回落至少 9%。但同期标普 500 指数本身最大回撤尚未超过 5%。
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达利欧、Panmure Liberum 及 IMF 向 AI 泡沫发出相似警告
BTIG 对芯片板块的最新预警，是本月多位投资人及政策制定者针对 AI 领域泡沫风险警示的又一声音。月初，桥水基金创始人达利欧（Ray Dalio）曾表示，AI 泡沫正逼近破裂边缘。
Panmure Liberum 的 Joachim Klement 也认为，AI 交易有望最快在2027 或 2028 年出现明显崩盘。
国际货币基金组织（IMF）于 10 月 13 日发布最新金融稳定报告，将由 AI 引发的市场调整列为全球金融稳定面临的三大突出风险之一。
“AI 市场修正的影响具有全球性，部分司法辖区面临的风险会更高。”IMF 在报告中写道。
IMF 还特别指出，与 AI 相关的杠杆水平持续攀升。例如，大型云计算服务商通过“循环融资”模式，向实力较弱的 AI 企业提供资本，交换后者未来的收入承诺。
BTIG 与 Panmure Liberum 均认为，2027 年将成为市场陷入更大亏损的关键节点。短期来看，SOXX 指数的 490 美元关口，或将反映投资者对上述风险的真实反应。
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来源：BeInCrypto 中文（综合编译与客观梳理）
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