SpaceX 于 10 月 20 日美股收盘后发布 2026 年第三季度财报，营收同比大增 161%。本季度增长核心驱动力为其“超级智能”业务板块。
高额资本支出依然是投资者关注的焦点。以下为具体的财务表现：
SpaceX 2026 年第三季度财报要点
超级智能为 SpaceX 重新命名的人工智能板块，涵盖云计算服务、AI 模型及 Grok 等应用。本季度的快速增长，正是由该业务板块强劲拉动。
主要业绩数据如下：
- 总营收达 146 亿美元，同比增长 161%，远超去年同期的 56 亿美元，也高于市场预期的 127 亿至 130 亿美元区间。
- 净利润达到 44 亿美元，而去年同期则为亏损 11 亿美元。
- 调整后 EBITDA 为 88 亿美元，同比增长 306%。
- 稀释后每股收益为 0.35 美元，远超市场共识预期的 0.13～0.16 美元。
- 超级智能营收同比暴涨 830%，达到 75.6 亿美元；连接服务（主要为 Starlink）同比增长 69%，至 52.5 亿美元。
- Starlink 消费端用户数增至 1,360 万，季度内共完成 35 次发射任务。
- 总体资本支出高达 195.9 亿美元，其中 164.4 亿美元用于 AI 基础设施建设。
连接服务，主要以 Starlink 为主，依然是公司核心盈利来源。太空板块表现相对温和，实现 17.7 亿美元营收，同比增长 6%。
此前，分析师普遍预期 SpaceX 营收在 127 亿至 132 亿美元之间。实际利润大幅超出预期，资本开支规模也与高位预测一致。
公司管理层指出，AI 基础设施带来的运营杠杆正在持续释放。分析师普遍看好 Starlink 长期的规模化潜力。
SpaceX 首席财务官重申，本季度严格落实资本效率和资产负债表管理。
“烧钱”模式能否真正回馈投资者？
这一问题的答案，主要取决于SpaceX 的开支能否转化为持续性收入。Starlink 用户的快速增长表明市场需求强劲，但人工智能基础设施的成本依然高企。投资者同样关注，新扩充的产能能有多快带动付费用户增长。
根据 TradingView数据显示，SPCX 上一交易时间（16:10 GMT-4）报收于 147.79 美元，较上一收盘价 147.96 美元下跌 0.17 美元，跌幅 0.11%。
财报发布后，SPCX 在盘后交易中上涨至 150.13 美元，涨幅达 1.58%，截至 16:20 GMT-4。
前一季度也出现了类似走势，当时业绩超预期，但受高额资本开支和自由现金流承压影响，股价表现受限。当前，投资者正期待结果有所不同。
来源：BeInCrypto 中文（综合编译与客观梳理）
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