10 月以来，比特币多空双方均难言胜利。上周跌破 80,000 美元，本周又反弹至 84,000 美元附近，随后再度回落至 81,000 美元左右。
每一次反弹似乎都充满希望，但随后的回调暴露了市场信心的严重不足。
比特币表面波动背后，整体市场承压更为明显。根据Bitunix 发布的 10 月 17–23 日 Token Pulse 报告，其追踪的 300 款主流代币中，约有 80% 出现下跌。
这些代币的周中位收益率为 –3.98%，而比特币同期仅下跌 0.71%。其中 $ADA、$NEAR 和 $SUI 跌幅均超过 5%，STARKNET 的 $STRK 更是一周跌去 39.2%。
多数加密资产持续下行，使得整体加密市场的复苏步伐愈发艰难。
比特币为何频繁反转？
市场对美国利率前景反复调整。月初因劳动力市场表现疲软，市场憧憬美联储进一步降息，资金成本预期走低带动比特币上升。
随后，多项经济数据意外强劲，改变宽松预期，部分打压了比特币走势。Bitunix 指出，这令市场再度回归谨慎。
机构资金同样波动不定。
美国现货比特币 ETF 走势起伏 —— 10 月 19 日吸引 5.267 亿美元净流入，10 月 21 日再录 5.248 亿美元。紧接着，10 月 22 日单日资金净流出达 6.356 亿美元。
两日之间，资金流向净变动竟高达 11.6 亿美元，显示出极端的资金“过山车”效应。
资金和压力并不局限于加密市场。
在 Bitunix 的一周美股合约回顾中，Intel 下挫 10.52%，美光科技回落 8.05%。10 月 22 日，纳斯达克指数单日跌幅达到 2.6%，投资者质疑 AI 浪潮背后的高昂投入成本。
面对风险偏好下降，比特币跟随科技板块同步回落。
原油市场进一步加大了市场走势的不确定性。受中东紧张局势升级影响，Brent 原油价格在 Bitunix 本期报告期间上涨 6.8%。能源价格走高可能导致通胀维持高位，从而令降息的理由变得更加不足。
即便为数不多的加密货币赢家，同样面临压力。Lighter 的 $LIT 在七天内录得 12.19% 的涨幅，主要受益于平台活跃度提升及计划申请美国衍生品合规注册。然而，该币在最后 24 小时内仍下跌逾 11%。
比特币能否在 10 月结束前迎来反弹？
新一轮的重要考验几乎将立即到来。（相关阅读）
美联储将于 10 月 27 日至 28 日召开议息会议，紧接着 10 月 29 日将发布 9 月核心 PCE 通胀数据。
截至 8 月，年度核心 PCE 通胀率为 3.0%，仍高于美联储 2% 的目标。
如果通胀数据降温，或美联储释放积极指引，或有助于推动比特币再次挑战 84,000–85,000 美元区间。
若通胀持续高企、比特币 ETF 进一步遭遇资金净流出，或科技股再现大幅抛售行情，$80,000 或将重新成为市场关注的焦点。
目前，市场多次企稳反弹，表明每当 $80,000 附近价格回落时，买盘力量依然愿意进场。但本轮剧烈反转显示，多头尚未真正掌控主动权。
10 月市场的高波动性，反映出买方在低位活跃，但对反弹行情的持续性信心依旧有限。
来源：BeInCrypto 中文（综合编译与客观梳理）
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