本季度，全球最大规模的 IPO、今年以来上涨 277% 的“记忆”黑马，以及以太坊金库接近掌控 5% 的流通量，这 5 家横跨 AI 与加密赛道的企业，正成为资金与投资人持续追踪至 12 月的核心主线。
1. Anthropic
Claude AI 背后的公司 Anthropic，已向美国监管机构递交上市申请。公司上轮融资后的估值高达 9,650 亿美元。最新招股说明书首次披露了核心财务数据。
- 营收有望在 2025 年末同比增长 12 倍，达到近 46 亿美元
- 净亏损同步扩大至 42 亿美元
- 未来十年，公司计划投入 518 亿美元用于计算基础设施升级
- 约 1/4 营收来自两家未公开名称的大客户
Anthropic 被普遍视为有望刷新股票市场历史纪录的最大 IPO，但与之俱来的高风险同样不容忽视。公司整体财务押注，取决于 AI 未来十年中的发展趋势及市场接受度。
本次 IPO 华尔街多家巨头联袂登场，包括摩根士丹利、高盛、摩根大通及花旗集团。据悉本轮上市目标估值或达 2 万亿美元。若实现，Anthropic 将超越 SpaceX 于 6 月创下的 1.77 万亿美元，成为史上最大 IPO。
2. Micron Technology
- AI 内存赛道领头羊：Micron 是美国本土唯一高带宽内存（HBM）生产商，该技术为 AI 加速器核心组件。
- 股价飙涨领风骚：截至 2026 年，Micron 股价累计大涨约 277%，堪称本年度 AI 板块明星标的。
- 业绩持续爆发：最新财年第四季度营收创新高，达到 542.3 亿美元，其中 DRAM 业务同比激增 343%，至 398 亿美元。
- 关键催化剂临近：回购计划将于 12 月 9 日启动，Micron 下次财报预计在 12 月中下旬发布。
华尔街的看多情绪进一步升温。
D.A. Davidson 将其目标价上调至 2,100 美元，Rosenblatt 调升至 1,900 美元，而巴克莱则维持 2,000 美元的目标价。
高盛（Goldman Sachs）则相对谨慎，将目标价提升至 1,250 美元，同时维持“持有”评级。不同机构间目标区间差异显著，反映市场预期已处于高位，美光下季度财报表现也因此备受关注。
3．英伟达（Nvidia）
- AI 龙头风向标：英伟达为全球大多数 AI 基础设施提供加速芯片，其业绩被视为整个板块走势的风向标。
- 再创历史新高：该股 10 月 2 日盘中一度触及约 237.83 美元的历史高点，收于 233.95 美元。截至 2026 年涨幅约 25%。
- 备受期待的季度：市场预计公司将在 11 月 17 日公布 2025 财年第三季度业绩，指引营收约为 1,080 亿美元。
- 华尔街普遍看多：所有被追踪的分析师均给予“买入”评级，目标价区间为 275 美元至 400 美元。
华尔街整体情绪依然偏多。Bernstein 给出的目标价最高，达 400 美元，Rosenblatt 跟进至 390 美元。Cantor Fitzgerald 和美国银行（Bank of America）均看至 350 美元，多家主流机构目标集中在 300 至 325 美元区间。
即使是立场较为保守的巴克莱，也给出了 275 美元的目标价，仍看好后续上涨空间。随着英伟达股价逼近历史新高，11 月的业绩报告将成为检验其高增长能否持续的关键节点。
4．Blockchain.com
- 计划年内上市：Blockchain.com 已于今年 5 月向 SEC 提交了保密 S-1 文件，目标是在 2026 年底前实现公开上市。
- 估值 40 亿至 60 亿美元：据彭博社报道，该公司拟通过 IPO 募集约 5 亿美元资金。
- 估值大幅下调：此次拟定的估值区间远低于 Blockchain.com 在 2022 年创下的 140 亿美元高点。
- 加密企业 IPO 市场“压力测试”：该公司如能成功上市，将检验在 2025 年多家加密企业上市破发背景下，公开市场是否依然愿意支持体量较大的行业公司。
Blockchain.com 向投资者推介其过去三年连续录得调整后利润，有望在当前艰难的 IPO 环境下突出重围。
BeInCrypto 早前曾统计，2025 年上市的多只加密股均出现破发，而 Kraken 则将 IPO 计划延后至 2027 年。
此外，Blockchain.com 也正不断扩展主营业务领域。今年 9 月 23 日，公司与纽约证券交易所（NYSE）签订合作协议，计划为用户提供美股数字化代币交易服务。
5. BitMine Immersion Technologies
- 全球最大 ETH 储备：BitMine 是全球以太坊头号储备公司，自 2025 年 6 月 30 日起，已连续每周增持 $ETH。
- 距离 5% 持仓目标近在咫尺：截至 9 月 27 日，持仓已突破 600 万枚 $ETH，占总流通量约 4.9%，距离目标实现率约 98%。
- 质押收益稳定增长：目前约 84% 的 ETH 处于质押状态，全年化质押收入预估高达 3.58 亿美元。
- 四季度关键催化剂：BitMine 仅需追加约 10 万枚 $ETH，即可实现 5% 市场份额。市场分析人士 Tom Lee 预计，这一里程碑或将在年底前兑现。
业界关注焦点在于，BitMine 达成 5% 持仓目标后，将如何调整战略。截至目前，公司主要依靠增发股份来扩充 ETH 仓位，这也使现有股东承受一定稀释风险。
这一点值得关注，因为今年加密货币金库类股票也遭遇了类似困境，目前市值排名前 20 的金库股中，仅有 4 只股价高于其所持加密资产的市场价值。详细报道。
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来源：BeInCrypto 中文（综合编译与客观梳理）
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