比特币（$BTC）价格目前交投于 82,300 美元附近，尽管本周有所回落，三个月涨幅仍高达 28%。
日线图上出现了隐性动能信号，暗示多头趋势有望延续。但需要注意的是，长期持有者的买入力度已大幅下滑 96%。
隐性信号：上涨趋势未被破坏
9 月 2 日至 10 月 8 日期间，比特币在日线图上录得更高的低点。与此同时，衡量买盘动能的相对强弱指标（RSI），其数值却从约 65 回落至 47，出现了更低的低点。
这种走势被称为“隐性看涨背离”，常见于上升趋势过程中。它表明短期回调使动能降温，但主趋势依然保持稳定，并未遭到破坏。
交易量表现进一步印证了这一观点。自 10 月 6 日以来，红色卖出量柱持续上升，但 10 月 8 日的卖出量依然较 10 月 2 日高点低了约 18%。尽管空头推动下跌，但与一周前相比，卖压明显削弱。
那么，既然价格回调幅度有限，动能为何下滑更明显？或许可以从买方行为中找到答案。
长期持有者买入力度减弱，动能应声下滑
Glassnode 监测的“长期持有者净头寸变化”数据显示，9 月 20 日该指标曾达到 25,734 枚 $BTC 的阶段高点。但截至 10 月 8 日，已锐减 96%，降至 1,051 枚 $BTC，创下三个月来的最低正值。
长期持有者仍在买入，但增持力度已大幅缩水。在抛压未突破本月高点，而买盘持续下滑的背景下，$BTC 能维持更高低点，但市场动能正逐步流失。
类似的“持币者买盘枯竭”现象曾在去年 7 月下旬上演。当时该指标自 8 月 2 日至 8 月 30 日持续为负，原因在于长期持有者在 8 月反弹行情中选择了逢高减仓。但值得注意的是，比特币当月仍累计上涨 24%。8 月 17 日至 27 日期间，现货 ETF 连续 9 天净流入，合计买入资金高达 30.4 亿美元，或许正是这些买盘吸收了抛压。
而本周，这一格局再次上演。根据SoSoValue 的监测数据，10 月 7 日和 8 日，基金净流出达 7.31 亿美元，正值本周加密市场大幅回调之际。若要重演 8 月行情，基金买盘回归或持币者重新进场至关重要。
价格走势或许能揭示这一转折点出现的区域。
比特币价格关键位：信号转变的分水岭
自 9 月 15 日自 $75,041 反弹以来，比特币价格整体处于上行通道。10 月 8 日出现回调，最低触及 $80,383，成功守住前低，随后展开反弹，形成与走势分歧的高低点。
持币者买入热情在 9 月 20 日、21 日一度达到顶峰，当时价格突破 $86,616。该区间现已接近 $88,086，对应斐波那契 0.618 重要压力位，该位往往成为价格反弹的阻力，大约较现价高出 7%。
后市来看，日线收盘如能突破 $83,325，将打开反弹空间。如价格重返 $88,086，有望吸引持币者重新进场。若跌破 $80,383，则高低点被破坏，走势分歧无效，$75,041 低点可能再度面临考验。
分析师观点：指标分歧显示比特币上升通道尚未结束，但当前持币者和资金双双观望。若日线收于 $88,086 之上，或带来多头回归；反之，若失守 $80,383，将面临回踩 $75,041 的风险。
来源：BeInCrypto 中文（综合编译与客观梳理）
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