Fundstrat 的 Mark Newton 表示，投资者应把握科技板块回调的机会，同时保持资产多元化。人工智能（AI）云服务商 CoreWeave 一度下跌 15%，但其债务成本仍受高企的债券收益率影响。
等权重标普 500 指数（每家公司权重相同）跌幅约为 6%。相比之下，标普 500 指数在本次采访前七个交易日刚创下历史新高。
科技板块回调是抄底良机，还是 AI 泡沫预警？
Fundstrat 全球技术策略主管 Newton 在接受CNBC采访时表示，2026 年以来市场出现明显的板块轮动特征。
医疗板块股价近日再创历史新高。本轮板块轮动始于能源板块近 40% 的强势上涨，随后蔓延至科技板块。
Newton 指出，过去一个月内，各类资产的波动性明显上升。
上周科技股出现大幅回调，但在 Newton 看来，实际上仅收回了 9 月份的一小部分涨幅。
他同时强调，投资者需要通过分散配置以应对板块轮动风险。
AI 赛道回报能否继续跑赢融资利率？
CoreWeave 股价在大幅下跌后，于周四实现反弹。但市场仍担忧其 AI 基础设施扩张所需的高额债务。
与此同时，芯片及存储器概念股表现同样疲弱，包括 Seagate、Western Digital、Intel 以及韩国芯片制造商 SK 海力士（SK Hynix）。
Interactive Brokers（盈透证券）首席策略师 Steve Sosnick 表示，投资者对 AI 板块回报的信心，推动相关股票顶住了债券收益率的上行压力。
他认为，如果投资者坚信获利空间无限，即使融资利率达到 9% 甚至 20%，也不会动摇信念。
但 Sosnick 认为，CoreWeave 近期表现，显示外界对 AI 回报前景的质疑可能正在发酵。
Sosnick 进一步指出，当前标普 500 指数基金中，科技板块权重已达 45% 及以上。
他警告称，如果科技股遭到抛售，ETF 和指数基金也可能跟随抛售，从而加剧下跌趋势。
“无论我们是否愿意，实际上我们所有人都深度押注了人工智能。”
—— 互动经纪（Interactive Brokers）首席策略师 Steve Sosnick，通过CNBC发言
据 Sosnick 的数据，目前科技板块在指数中的权重已超 45%，这意味着指数回报高度依赖于 AI 领域的收益跑赢借贷成本。
来源：BeInCrypto 中文（综合编译与客观梳理）
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