目前，近半数在币安（Binance）上线的山寨币已跌破其 200 日均线。10 月 18 日，这一比例达到 48.4%，而 10 月初还不到 10%。
据 Blockchaincenter 数据，90 天山寨币季指数目前仍为 51，处于中性区间。然而，其 30 天“山寨币月度指数”已跌至 29，接近标志比特币季（Bitcoin Season）界限的 25。
九成山寨币突破趋势线的反弹行情
市场宽幅调整，源自 8 月底开启的反弹阶段。分析师 Darkfost 指出，当时有 81% 的币安山寨币低于其 200 日均线。
到了 10 月初，该比例降至不足 10%，意味着平台上近九成山寨币进入确认的上涨趋势。Darkfost 估算，这两个月内流入山寨币的资金超过 814 亿美元。
但在过去 15 天里，约有 134 亿美元资金流出山寨币市场。分析师认为，快速的获利了结行为，是资金加速撤离的主要推手。详细数据见此报告。
$BTC 重新领跑，交易所稳定币规模缩减
山寨币市场降温趋势也表现在与 $BTC 的对比中。Blockchaincenter 各项指数追踪前 50 大币种有多少在特定周期内表现优于 $BTC。
其月度指标曾在 9 月底升破 75（山寨币季界限），随后快速跌至 29。而 90 天指数相对坚挺，主要因统计范围仍覆盖 8 月和 9 月的上涨阶段。
过去 90 天内，Bitway（$BTW）领涨前 50 大加密资产，收益高达 2 993.3%。这条兼容比特币生态的区块链的新币，仅于 2026 年 3 月 2 日开始交易。
Quant（$QNT）和 NEAR Protocol（$NEAR）分别录得 199.3% 和 163.3% 的涨幅，远超同期比特币（$BTC）的 25.9%。在前 50 强币种中，有 7 枚币价翻倍以上，$ETH 仅以 1.5 个百分点的优势跑赢 $BTC。
尽管如此，Altcoin Season 指数距山寨季已连续 388 天未见触及。
与此同时，比特币主导率已攀升至约 60.7%。该指标衡量比特币在加密货币总市值中的占比，主导率上升，意味着比特币的市值相较其他资产更为坚挺。
自 9 月下旬的约 59% 上涨以来，主导率在 10 月第二周重返 60% 上方，目前已超越 9 月初的 60.4% 高点，创下自 5 月底以来日线图新高。
资金面方面，CryptoQuant 数据显示，目前以太坊生态（ERC-20）稳定币在交易所储备量为 574 亿美元，较 2025 年 11 月的近 780 亿美元大幅下降。储备金缩减意味着流入加密市场的新资金减少，后续购买力趋弱。
分析师 Darkfost 指出，尽管山寨币情绪变化敏捷，耐心的投资者仍应关注特定周期性规律。
他表示：“历史经验表明，当市场对山寨币兴趣和表现都处于低谷时，正是适度布局相关资产的时机。”
短期来看，30 日指数距离比特币季区间仅高出 4 个点，而交易所稳定币储备仍在持续收缩。
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来源：BeInCrypto 中文（综合编译与客观梳理）
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